⚖️ Tòa Phê Duyệt Khoản Cứu Trợ 1,1 Tỷ USD Cho First Brands Giữa Cuộc Chiến Phá Sản Khốc Liệt

 💥 Khoản vay 1,1 tỷ USD – phao cứu sinh hay sợi dây siết cổ?

Tòa án phá sản liên bang Texas vừa bật đèn xanh cho gói cứu trợ trị giá 1,1 tỷ USD dành cho First Brands – công ty phụ tùng ô tô đang chìm trong vũng lầy Chapter 11 (phá sản bảo hộ).

Theo hồ sơ do Cryptopolitan công bố, phán quyết đến sau một đêm đấu khẩu căng thẳng giữa luật sư của First Brands và hàng tá chủ nợ phẫn nộ.
Khoản vay này tạm thời giúp công ty duy trì hoạt động, nhưng đi kèm vô số điều khoản khắc nghiệt và sự giám sát dày đặc từ tòa.

---

🧨 Hơn 80 quỹ đầu cơ tranh nhau “vứt phao” – nhưng chỉ để mình sống trước

Câu chuyện bắt đầu khi hơn 80 hedge fund (quỹ đầu cơ) và nhà quản lý tài sản muốn rót tiền cho First Brands – với điều kiện họ được trả nợ ưu tiên tuyệt đối, không chỉ cho khoản vay mới mà cả 3,3 tỷ USD nợ cũ.
Các chủ nợ khác phản đối kịch liệt, gọi đó là “thỏa thuận tham lam và phi đối xứng.”

Tuy nhiên, như thẩm phán Christopher Lopez nói thẳng:

“Không ai thích điều này, nhưng không có lựa chọn nào tốt hơn.”

Nếu không có dòng tiền này, First Brands sẽ phải bán tháo tài sản (fire sale) – và gần như không ai lấy lại được gì.

---

💸 Chi tiết khoản vay: Lãi suất “trên trời” – ưu tiên cực đoan

• Giá trị khoản vay: 1,1 tỷ USD

• Lãi suất: có thể chạm 74% (theo cố vấn của nhóm chủ nợ không bảo đảm)

• Điều khoản bảo đảm: Lenders (người cho vay) được ưu tiên cao nhất cho cả nợ cũ và nợ mới

• Cam kết bảo vệ: First Brands phải đảm bảo thêm 200 triệu USD cho chi phí vận hành – gồm lương nhân viên, thuê mặt bằng, và phí luật sư.

“Đây không phải là vụ phá sản thông thường,” – Thẩm phán Lopez nhấn mạnh.
“Nhưng tôi sẽ không để công ty sụp trước khi chúng ta có cơ hội cứu nó.”

---

⚔️ Phiên tòa hỗn loạn: gần 100 luật sư chen kín Houston

Phiên điều trần hôm thứ Năm có gần 100 luật sư và cố vấn chen chúc trong phòng xử Houston.
Người đại diện First Brands – Weil Gotshal & Manges, công ty luật từng xử lý nhiều vụ phá sản tầm cỡ – mô tả đây là “trận chiến sống còn.”

Một bên là các chủ nợ đòi ưu tiên tuyệt đối.
Bên kia là các nhà đầu tư nhỏ lẻ, lo bị “nuốt sống” bởi điều khoản lãi suất cực cao.
Và ở giữa là một doanh nghiệp đang hấp hối, bị kéo giằng giữa lợi ích tài chính và pháp lý.

---

🧾 Người sáng lập bị kiện, tòa chuẩn bị thêm loạt phiên xử

Giữa lúc đó, ban quản trị mới của First Brands đâm đơn kiện người sáng lập Patrick James, cáo buộc ông đã rút ruột hàng tỷ USD trước khi công ty sụp đổ.
Patrick bác bỏ mọi cáo buộc, nhưng vụ kiện này giờ là vũ khí lớn nhất còn lại để kéo tiền về cho công ty.

• Phiên tòa kế tiếp: Thứ Hai – bàn việc phong tỏa tài sản của Patrick.

• Cuối tháng: Tòa sẽ xem xét việc chỉ định một giám định độc lập (independent examiner) để điều tra toàn bộ hoạt động mờ ám trước khi phá sản.

Thẩm phán Lopez đùa cay: “Phòng này đắt đỏ lắm rồi. Làm nhanh đi, kẻo tiền phí luật sư ăn sạch phần còn lại.”

---

📉 Phân tích AlphaView: Một tấm gương cho cả thị trường nợ doanh nghiệp Mỹ

Câu chuyện First Brands phơi bày thực trạng thị trường tín dụng doanh nghiệp Mỹ năm 2025:

• Các công ty nợ nần nhiều sau thời kỳ lãi suất thấp 2020–2023.

• Khi lãi suất cao kéo dài, mô hình “vay – xoay – sống” bắt đầu vỡ vụn.

• Và các quỹ đầu cơ – vốn từng là cứu tinh – giờ biến thành kẻ cho vay kiểu mafia, đòi lãi suất trên trời đổi lấy ưu tiên trả nợ.

Nếu đây là “phiên bản nhỏ” của Lehman 2.0, thì mùa phá sản doanh nghiệp Mỹ đang bắt đầu — và First Brands chỉ là phát súng đầu tiên.

---

🧠 Kết luận AlphaView

“Không có kẻ thắng trong vụ phá sản này. Chỉ có những người cháy chậm hơn người khác.”

Khoản vay 1,1 tỷ USD chỉ mua thêm thời gian — chứ không phải là giải pháp.
Và nếu Founder Patrick thực sự bị kết tội “rút ruột”, vụ này sẽ còn mở ra một cuộc điều tra dây chuyền về quản trị tài chính doanh nghiệp Mỹ trong chu kỳ lãi suất cao.