Dòng tiền ETF Futures trở lại – Cá mập bắt đầu mở vị thế mới trên Bitcoin

🧭 1️⃣ Ý nghĩa biểu đồ

Biểu đồ thể hiện khối lượng giao dịch (Volume) của các quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC Futures ETFs) như:

• 🟧 BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF – quỹ lớn nhất),

• 🟩 BTF (Valkyrie Bitcoin Strategy ETF),

• 🟪 BETE, BETH, ARKY, DEFI v.v…

Mục tiêu: đo mức độ tham gia của tổ chức và quỹ đầu tư vào Bitcoin qua sản phẩm phái sinh hợp pháp trên thị trường chứng khoán Mỹ.

📊 2️⃣ Giải thích biểu đồ

• Trục Y (trái): khối lượng giao dịch (USD)

• Trục X: thời gian (từ đầu 2024 → Q4/2025)

• Cột màu cam (BITO): chiếm gần như toàn bộ thị phần ETF futures
  (BITO hiện chiếm ~85–90% tổng volume toàn nhóm)

• Các màu khác: volume nhỏ, mang tính biểu tượng

📈 3️⃣ Diễn biến dòng tiền 2024–2025

💡 4️⃣ Tín hiệu quan trọng

• BITO vẫn chiếm ưu thế → nghĩa là dòng tiền tổ chức vẫn chuộng CME-based exposure, thay vì spot ETF.

• Tuy nhiên, volume BITO đang tăng trở lại từ tháng 9/2025 → cho thấy tổ chức bắt đầu hedge lại rủi ro giá tăng (long futures hoặc mở vị thế pair với spot).

• Các ETF khác (ARKA, BTF, DEFI...) vẫn yếu → thị trường còn tập trung, chưa lan tỏa sang nhiều sản phẩm.

📌 Điểm đáng chú ý:

Khi volume ETF futures tăng cùng lúc với OI (Open Interest) và funding dương nhẹ → đó là dấu hiệu dòng tiền mới thực sự quay lại thị trường.

🔍 5️⃣ So sánh tương quan (ETF Futures vs Spot ETF)

→ Tỷ lệ này phản ánh rõ: ETF futures là tiền nóng, còn spot ETF là tiền “đậu lâu dài”.
Hiện tại, dòng tiền nóng đang quay lại, trùng với kỳ vọng Fed cắt lãi suất đầu 2026.

🧠 6️⃣ Kết luận “Alpha View”

• Volume tăng dần từ đáy → dòng tiền tổ chức đang trở lại thị trường phái sinh.

• BITO vẫn thống trị nhưng có sự lan tỏa nhẹ sang BTF và DEFI → tín hiệu tốt về độ sâu thanh khoản.

• Đây là giai đoạn “quiet accumulation” – tương tự Q3/2020 trước bullrun.

📌 Nếu là tôi, tôi sẽ:

Theo dõi Volume BITO + CME OI + Funding Rate mỗi tuần.
Khi cả 3 đồng pha tăng → tôi sẽ xem đó là “whale ignition phase” – thời điểm cá mập và quỹ bắt đầu gom vị thế chu kỳ mới.
Entry chiến lược: chờ BITO volume > $1B và duy trì 3 ngày liên tiếp.